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Das Gesundheitswesen stellt in der Private-Equity-Branche eine beliebte Spezialisierungsstrategie dar, nicht zuletzt aufgrund seiner Unabhängigkeit von konjunkturellen Schwankungen und Kriseneinflüssen. Auch das hohe Mass an Innovation gerade in den Biowissenschaften und das grosse Potenzial von KI bei der Arzneimittelentwicklung zählen zu den Gründen für das enorme Interesse an Gesundheitsinvestments, ebenso wie die steigende Nachfrage nach medizinischen Leistungen im Zuge einer weltweit alternden Bevölkerung. Laut «Global Private Equity Barometer» des Coller Research Institutes halten 87 Prozent der Investoren das Gesundheitswesen und die Pharmabranche in den nächsten zwei Jahren für attraktive Zielbranchen für Private-Equity-Investitionen.

Wie die Nordstein AG hervorhebt, spiegelt sich die Beliebtheit des Gesundheitswesens auch in den Zahlen zur Höhe der Anlegergelder wider, die auf den Sektor spezialisierte Private-Equity-Fonds zuletzt auf sich vereinen konnten: Dem «H2 2023 Healthcare Funds Report» aus dem Hause des Privatmarktspezialisten PitchBook zufolge hat die Mittelbeschaffung von Gesundheitsfonds 2023 ein Allzeithoch erreicht.
    

Kapitalbeschaffung erreicht nie dagewesene Höhen

2023 war für Private-Equity-Fonds im Gesundheitsbereich in Sachen Mittelbeschaffung das stärkste Jahr in der Geschichte: Das von den Anlegern eingesammelte Kapital erreichte mit 18,3 Milliarden US-Dollar eine nie zuvor verzeichnete Höhe. Damit setzt sich das angezogene Tempo bei den Finanzierungen in dem Anlagesegment fort, das seit 2021 in der Branche vorherrscht: In dem Jahr konnten auf den Gesundheitssektor spezialisierte Private-Equity-Fonds die Summe des eingeworbenen Kapitals auf mehr als das Doppelte des vorherigen Dreijahresdurchschnitts steigern.

Diese Fundraising-Aktivitäten konzentrierten sich jedoch viel stärker auf grössere Fonds als in den Jahren zuvor: Obwohl die Gesundheitsfonds 2023 mehr Mittel aufbrachten als 2021 (17 Milliarden US-Dollar) und 2022 (15,8 Milliarden US-Dollar), betrug die Zahl der Fondsschliessungen 2023 weniger als die Hälfte der Vorjahreswerte: Während 2021 noch 48 und 2022 43 Fonds mit Spezialisierung auf den Gesundheitssektor geschlossen wurden, lag der Wert 2023 bei lediglich 21. 
    

Auch 2024 dürfte mehr Kapital in den Gesundheitssektor fliessen

Trotz der eingesammelten Rekordsummen haben Gesundheitsfonds 2023 ihren Anteil am Private-Equity-Geschäft nur moderat gesteigert: Der Prozentsatz der Gesundheitsspezialisten am Finanzierungsvolumen in der Private-Equity-Branche stieg von 3,3 Prozent auf 3,5 Prozent. 
Was die Zukunft angeht, zeigen sich die Analysten von PitchBook in ihrem jüngsten «Healthcare Funds Report» optimistisch: Die Privatmarktspezialisten gehen davon aus, dass Private-Equity-Fonds mit Healthcare-Fokus auch 2024 bei der Kapitalbeschaffung den Gesamt-PE-Markt übertreffen werden. Eine Einschätzung, die auch die Nordstein AG teilt. Die Private-Equity-Boutique legt in ihrer Vermittlungstätigkeit einen Schwerpunkt auf den Gesundheitssektor – und die Erfahrungen der jüngsten Vergangenheit haben gezeigt, wie beliebt das Anlagesegment bei Investoren ist.